Pertukaran asing. Pengenalan

Pasaran pertukaran asing, yang ditubuhkan pada tahun 1971, telah diwujudkan apabila kadar pertukaran terapung mula menjadi kenyataan. Pasaran pertukaran asing tidak berpusat, seperti dalam niaga hadapan atau pasaran saham. Dagangan berlaku berbanding komputer dan telefon di ribuan lokasi di seluruh dunia.
Pasaran pertukaran asing, yang biasanya dirujuk sebagai pertukaran asing, adalah di mana bank, pelabur dan spekulator menukar satu mata wang kepada yang lain. Aktiviti pertukaran asing terbesar mengekalkan pertukaran spot (i.e .., segera) antara lima mata wang utama: Dolar AS, Pound British, Yen Jepun, Eurodollar dan Franc Switzerland. Ia juga merupakan pasaran kewangan terbesar di dunia. Sebagai perbandingan, pasaran saham AS boleh berdagang $ 10 bilion dalam satu hari, manakala pasaran pertukaran asing akan berdagang sehingga $ 2 trilion dalam satu hari. Pasaran pertukaran asing dibuka 24 jam sehari di mana pasaran utama untuk mata wang adalah pasaran antara bank 24 jam. Pasaran ini mengikuti matahari di seluruh dunia, berpindah dari pusat perbankan utama di Amerika Syarikat ke Australia dan New Zealand ke Timur Jauh, ke Eropah dan akhirnya kembali ke Negara Bersatu.
Sehingga kini, peniaga profesional dari bank komersial dan pelaburan antarabangsa utama telah menguasai pasaran FX. Peserta pasaran lain terdiri daripada syarikat multinasional yang besar, pengurus wang global, peniaga berdaftar, broker wang antarabangsa, dan niaga hadapan dan peniaga pilihan, kepada spekulator swasta.
Terdapat tiga sebab utama untuk mengambil bahagian dalam pasaran FX. Satu adalah untuk memudahkan transaksi sebenar, di mana korporat antarabangsa menukar keuntungan yang dibuat dalam mata wang asing ke dalam mata wang domestik mereka. Bendahari korporat dan pengurus wang juga memasuki pasaran FX untuk melindung nilai terhadap pendedahan yang tidak diingini terhadap pergerakan harga masa depan dalam pasaran mata wang. Sebab ketiga dan lebih popular adalah spekulasi untuk keuntungan. Malah, hari ini dianggarkan bahawa kurang daripada 5% daripada semua perdagangan di pasaran FX sebenarnya memudahkan transaksi komersial yang benar.
Pasaran FX dianggap di pasaran kaunter (OTC) atau 'Antara Bank', disebabkan oleh fakta bahawa transaksi dijalankan di antara dua rakan sebaya melalui telefon atau melalui rangkaian elektronik. Dagangan tidak berpusat pada pertukaran, seperti dengan pasaran saham dan niaga hadapan. Pasaran 24 jam yang benar, perdagangan pertukaran asing bermula setiap hari di Sydney, dan bergerak di seluruh dunia apabila hari perniagaan bermula di setiap pusat kewangan, pertama ke Tokyo, London, dan New York. Tidak seperti mana-mana pasaran kewangan lain, pelabur boleh bertindak balas terhadap turun naik mata wang yang disebabkan oleh peristiwa ekonomi, sosial dan politik pada masa yang mereka berlaku - siang atau malam.

Wang, dalam satu bentuk atau yang lain, telah digunakan oleh manusia selama berabad-abad. Pada mulanya, ia adalah duit syiling emas atau perak. Barang-barang didagangkan terhadap barangan lain atau terhadap emas. Jadi, harga emas menjadi titik rujukan. Tetapi sebagai perdagangan barangan berkembang antara negara-negara, bergerak kuantiti emas di sekitar tempat untuk menyelesaikan pembayaran perdagangan menjadi rumit, berisiko dan memakan masa. Oleh itu, sistem telah dicari oleh pembayaran perdagangan dapat diselesaikan dalam mata wang tempatan penjual. Tetapi berapa banyak mata wang tempatan pembeli harus sama dengan mata wang tempatan penjual?

Jawapannya mudah. Kekuatan mata wang negara bergantung kepada jumlah rizab emas yang dikekalkan. Oleh itu, jika rizab emas A Double rizab emas Negara B, mata wang negara A akan dua kali bernilai apabila ditukar dengan mata wang negara B. Ini menjadi dikenali sebagai standard emas. Sekitar tahun 1880, standard emas diterima dan digunakan di seluruh dunia.

Semasa Perang Dunia Pertama, untuk memenuhi keperluan pembiayaan yang besar, wang kertas dibuat dalam kuantiti yang jauh melebihi rizab emas. Mata wang kehilangan pariti standard mereka dan menyebabkan penyimpangan kasar dalam kedudukan negara dari segi liabiliti dan aset asingnya.

Selepas akhir Perang Dunia Kedua, kuasa Allied Barat cuba menyelesaikan masalah di Persidangan Bretton Woods di New Hampshire pada tahun 1944. Dalam tiga minggu pertama bulan Julai 1944, perwakilan dari 45 negara yang berkumpul di Persidangan Monetari dan Kewangan Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu Di Bretton Woods, New Hampshire. Perwakilan bertemu untuk membincangkan pemulihan postwar Eropah serta beberapa isu kewangan, seperti kadar pertukaran yang tidak stabil dan dasar perdagangan perlindungan.

Pada tahun 1930-an, banyak ekonomi utama di dunia mempunyai kadar pertukaran mata wang yang tidak stabil. Selain itu, banyak negara menggunakan dasar perdagangan yang ketat. Pada awal tahun 1940-an, Amerika Syarikat dan Great Britain membangunkan cadangan untuk penciptaan institusi kewangan antarabangsa baru yang akan menstabilkan kadar pertukaran dan meningkatkan perdagangan antarabangsa. Terdapat juga keperluan yang diiktiraf untuk menganjurkan pemulihan Eropah dengan harapan untuk mengelakkan masalah yang timbul selepas Perang Dunia Pertama.

Para perwakilan di Bretton Woods mencapai persetujuan yang dikenali sebagai Perjanjian Bretton Woods untuk menubuhkan sistem monetari antarabangsa postwar mata wang boleh tukar, kadar pertukaran tetap dan perdagangan bebas. Untuk memudahkan objektif ini, perjanjian itu mencipta dua institusi antarabangsa: Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) dan Bank Antarabangsa untuk Pembinaan Semula dan Pembangunan (Bank Dunia). Hasratnya adalah untuk menyediakan bantuan ekonomi untuk pembinaan semula Postwar Europe. Pinjaman awal sebanyak $ 250 juta ke Perancis pada tahun 1947 adalah perbuatan pertama Bank Dunia.

Di bawah sistem pertukaran Bretton Woods, mata wang negara-negara yang mengambil bahagian boleh ditukar kepada dolar AS pada kadar tetap, dan bank pusat asing boleh menukar dolar AS ke dalam emas pada kadar tetap. Dalam erti kata lain, Dolar AS menggantikan Pound British yang dominan dan pariti mata wang terkemuka di dunia dipatar terhadap dolar AS. Perjanjian Bretton Woods juga bertujuan untuk mencegah persaingan mata wang dan mempromosikan kerjasama kewangan di kalangan negara-negara. Di bawah sistem Bretton Woods, negara-negara ahli IMF bersetuju dengan sistem kadar pertukaran yang boleh diselaraskan dalam tempoh yang ditakrifkan dengan dolar AS atau, dengan persetujuan IMF, diubah untuk membetulkan ketidakseimbangan asas dalam imbangan pembayaran. Sistem setiap nilai kekal digunakan dari tahun 1946 hingga awal tahun 1970-an.